Produits structurés : choisis, expliqués et suivis

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Un placement à formule, en quatre idées.

Un produit structuré n'est ni une action ni un fonds classique. Avant d'investir, voici ce qu'il faut avoir compris.

Une formule écrite à l'avance

Ce que vous recevez dépend de l'évolution d'un indice boursier ou d'une action, selon une formule fixée avant d'investir.
Un remboursement anticipé possible

À certaines dates, si l'indice atteint le niveau prévu, le produit s'arrête : vous récupérez votre capital et le gain prévu. La durée réelle n'est donc pas connue à l'avance.
Une protection souvent conditionnelle

Beaucoup de produits préservent votre capital à l'échéance tant que l'indice ne baisse pas au-delà d'un seuil, appelé barrière. En dessous, la perte suit la baisse de l'indice et peut être totale.
Un gain plafonné

En contrepartie, le gain est limité à ce que prévoit la formule, même si l'indice monte fortement.

La protection dépend de la formule. Et elle a ses conditions.

Voici comment se répartissaient les produits structurés en cours de vie fin 2024. C'est la première chose que nous regardons avec vous.

14 % avec une protection totale à l'échéance.
À condition de conserver le produit jusqu'au terme et que l'émetteur soit en mesure de rembourser.
57 % avec une protection conditionnelle.
Le capital est préservé tant que l'indice ne franchit pas une barrière, souvent une baisse de 30 à 40 %. Au-delà, la perte suit celle de l'indice.
3 % avec une protection partielle.
Sans condition, mais sur une partie du capital seulement, en général 70 à 90 %, à l'échéance.
26 % sans protection.
Votre capital suit pleinement les baisses de l'indice ou de l'action de référence.

Produits structurés en cours de vie fin 2024. Source : Pôle commun AMF-ACPR, « Distribution, frais et performance des produits structurés », juin 2026. Toute protection ne vaut qu'à l'échéance et reste soumise au risque de défaut de l'émetteur.

Dans quel support les loger ?

Un produit structuré se souscrit à l'intérieur d'un support. Le choix dépend de votre fiscalité, de votre horizon et des produits référencés par chaque établissement.

Assurance-vie

Le support le plus courant : près de 80 % des produits structurés y sont souscrits, en unités de compte, d'après l'AMF et l'ACPR.

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Assurance-vie luxembourgeoise

Des actifs séparés de ceux de l'assureur et un très large choix de supports, en général dès 250 000 € investis.

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Compte-titres

Sans plafond de versement. Environ 20 % des produits structurés sont souscrits en compte-titres.

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Plan d'Épargne Retraite

Selon les produits référencés par votre contrat, pour une épargne de long terme dont les versements sont déductibles, dans les limites fixées par la loi.

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Votre contrat actuel

Un produit structuré peut entrer dans un contrat que vous détenez déjà, s'il y est référencé. Nous le vérifions avec vous.

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Avec le reste de votre portefeuille

Un produit structuré complète une allocation, il ne la remplace pas. Nous le situons dans l'ensemble de vos placements.

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La bonne formule, au bon endroit.

L'AMF et l'ACPR le rappellent : le rôle du conseiller est essentiel pour vérifier que vous comprenez le produit et qu'il correspond à vos objectifs et à votre tolérance au risque. C'est notre travail.

Nous comparons.
Les produits de plusieurs établissements : formule, indice, barrière, solidité de l'émetteur et frais.
Nous dosons.
Une part raisonnable de votre patrimoine, adaptée à votre horizon et à votre tolérance à la perte.
Nous choisissons le support.
Assurance-vie, contrat luxembourgeois, compte-titres ou PER, selon votre fiscalité et vos projets.
Nous suivons.
Les dates d'observation, les remboursements et le réinvestissement, décidés avec vous.

Nous préconisons, nous suivons, nous arbitrons. Vous décidez.

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Un portefeuille de fonds, construit et rééquilibré selon votre profil.

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Ce qu'il faut savoir avant d'investir.

Un risque de perte en capital.
Partielle ou totale : à l'échéance si l'indice a franchi la barrière, ou en cours de vie si vous sortez avant.
Le risque de l'émetteur.
Si l'établissement qui émet le produit ne peut pas rembourser, vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement, même avec une protection.
Une sortie au prix du marché.
La protection ne joue qu'à l'échéance. Revendre avant, c'est accepter le prix du moment, qui peut être nettement inférieur à votre mise.
Une durée incertaine.
Si les conditions de remboursement anticipé ne sont pas remplies, le produit court jusqu'à son échéance maximale.

Les produits structurés sont des instruments complexes. Ils présentent un risque de perte en capital, partielle ou totale, et un risque de défaut de l'émetteur. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ne souscrivez jamais un produit que vous ne comprenez pas.

Vous ne le savez pas à l'avance. Le produit peut être remboursé par anticipation à certaines dates, si l'indice atteint le niveau prévu ; sinon, il va jusqu'à son échéance maximale, souvent 8 à 12 ans. Sur 2022 à 2024, période de hausse des marchés, la plupart des produits ont été remboursés au bout de 2 ans en moyenne, d'après l'AMF et l'ACPR : cela ne présage pas de l'avenir.

Non, sauf protection totale à l'échéance, et encore sous réserve que l'émetteur puisse rembourser. Le plus souvent, la protection est conditionnelle : votre capital est préservé tant que l'indice ne franchit pas une barrière à la baisse ; en dessous, votre perte suit celle de l'indice et peut être totale. Dans tous les cas, la protection ne vaut qu'à l'échéance.

Ce que prévoit la formule, si ses conditions sont remplies, par exemple un gain fixé par année écoulée en cas de remboursement anticipé. Le gain est plafonné : vous ne profitez pas de toute la hausse de l'indice. Si les conditions ne sont pas remplies, le gain peut être nul et le capital entamé. Nous vous présentons chaque scénario, favorable comme défavorable, avant de décider.

Un produit structuré est le plus souvent un titre de créance : vous prêtez à l'établissement qui l'émet. S'il fait défaut, vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement. Nous regardons sa solidité et sa notation avec vous avant d'investir.

En général oui, en revendant le produit, mais au prix du marché du moment, qui peut être nettement inférieur à votre mise : la protection éventuelle ne joue pas. Des frais de sortie peuvent aussi s'appliquer. Un produit structuré se choisit donc avec une épargne qui peut rester placée jusqu'à l'échéance maximale.

Ils ne sont pas prélevés sur votre capital : ils sont intégrés au prix du produit, calculés sur sa durée maximale et acquis même en cas de remboursement anticipé. Le document d'informations clés de chaque produit en donne une estimation. S'y ajoutent les frais du support. Nous vous les présentons avant toute décision, et le détail de notre rémunération figure dans votre lettre de mission.

Sur l'évolution d'une référence : un grand indice comme le CAC 40 ou l'Euro Stoxx 50, un indice créé pour le produit, ou une seule action, plus risquée. Certains indices retranchent chaque année un montant forfaitaire, appelé décrément, qui rend les conditions plus difficiles à atteindre quand les marchés stagnent ou baissent. Nous vous expliquons la référence de chaque produit proposé.

Dans son document d'informations clés, trois pages qui résument la formule, les risques, les scénarios et les frais. Nous vous le remettons avec chaque proposition, avant toute souscription.

Le premier échange est offert et sans engagement. Le détail de notre rémunération figure dans votre lettre de mission.

Patrice

1er octobre 2026

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Produits structurés : la bonne formule, expliquée avant d'investir.

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Un remboursement anticipé possible

Une protection souvent conditionnelle

Un gain plafonné

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14 % avec une protection totale à l'échéance.

57 % avec une protection conditionnelle.

3 % avec une protection partielle.

26 % sans protection.

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Ce qu'il faut savoir avant d'investir.

Un risque de perte en capital.

Le risque de l'émetteur.

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Une durée incertaine.

Vos questions sur les produits structurés.

Combien de temps dure mon placement ?

Suis-je certain de récupérer mon capital ?

Combien puis-je gagner ?

Que se passe-t-il si l'émetteur ne peut pas rembourser ?

Puis-je récupérer mon argent avant l'échéance ?

Quels sont les frais ?

Sur quoi repose la performance ?

Où trouver l'information réglementaire d'un produit ?

Combien coûte votre accompagnement ?

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